Knock-In Options: Apa Itu, Cara Kerja, Down and In, Up and In
Instrumen derivatif memiliki banyak variasi, dan beberapa di antaranya memiliki fitur pemicu harga tertentu yang membuatnya lebih fleksibel. Salah satu instrumen yang sering muncul dalam pembahasan trader opsi tingkat lanjut adalah knock-in options.
Instrumen ini hanya aktif jika harga aset menyentuh level tertentu, sehingga cocok bagi trader yang ingin memanfaatkan pergerakan harga spesifik.
Untuk memahami penggunaannya, mari pelajari definisi, cara kerja, serta dua jenis utamanya: down and in dan up and in.
Apa Itu Knock-In Options?
Knock-in options adalah jenis opsi barrier yang hanya menjadi aktif atau “hidup” ketika harga aset menyentuh level pemicu tertentu. Sebelum level itu tersentuh, opsi dianggap “tidak aktif” dan tidak memiliki nilai.
Menurut Corporate Finance Institute, knock-in adalah kebalikan dari knock-out options. Jika knock-out berhenti berlaku saat barrier tersentuh, knock-in justru baru mulai berlaku pada saat harga mencapai level tersebut.
Instrumen ini umum dipakai oleh trader yang ingin masuk posisi hanya bila harga sudah bergerak ke arah yang mereka prediksi (momentum atau tekanan harga).
Cara Kerja Knock-In Options
1. Memiliki barrier tertentu
Knock-in selalu memiliki harga pemicu yang disebut barrier. Opsi baru aktif ketika harga aset menyentuh atau menembus barrier tersebut.
2. Tidak aktif sebelum barrier tersentuh
Selama harga belum menyentuh barrier, opsi tidak memiliki kekuatan kontrak. Kondisinya mirip seperti “menunggu verifikasi”.
3. Menjadi opsi standar setelah aktif
Begitu barrier tersentuh, knock-in berubah menjadi opsi biasa seperti call atau put, dengan tanggal kedaluwarsa dan strike price yang sudah ditentukan dari awal.
4. Premi biasanya lebih rendah
Karena kondisi aktifnya tidak langsung berlaku, premi knock-in biasanya lebih rendah dibanding opsi biasa.
Premi lebih rendah muncul karena ada syarat tambahan yang perlu terpenuhi sebelum opsi bernilai.
5. Lebih cocok untuk strategi berbasis level harga
Trader biasanya menggunakan knock-in untuk strategi yang menunggu konfirmasi arah harga, misalnya saat harga turun ke zona tertentu atau menembus level resistance penting.
Jenis Knock-In Options: Down and In
Apa itu down and in?
Down and in adalah opsi yang baru aktif ketika harga aset bergerak turun dan menyentuh barrier tertentu.
Opsi ini sering digunakan ketika trader ingin mengambil posisi setelah harga mengalami koreksi ke zona yang dianggap menarik.
Contoh sederhana
Misalnya seorang trader membeli call option jenis down and in pada saham dengan barrier di 90 dolar dan strike di 100 dolar.
Opsi tersebut hanya aktif jika harga saham turun menyentuh 90 dolar. Jika barrier belum tercapai, opsi tidak berlaku.
Kapan digunakan
Down and in cocok jika trader percaya bahwa harga akan menyentuh level bawah terlebih dahulu sebelum kembali naik.
Pada kondisi pasar yang volatil, strategi ini memberi cara lebih terstruktur untuk masuk posisi.
Jenis Knock-In Options: Up and In
1. Apa itu up and in
Up and in adalah opsi yang baru aktif ketika harga aset naik dan menyentuh barrier tertentu. Ini kebalikan dari down and in.
2. Contoh sederhana
Seorang trader membeli put option up and in dengan barrier di 120 dolar. Opsi tersebut hanya aktif jika harga naik menyentuh 120 dolar terlebih dahulu.
3. Kapan digunakan
Up and in digunakan ketika trader yakin harga akan naik ke zona tertentu sebelum berbalik turun.
Strategi ini umum pada situasi di mana trader ingin konfirmasi momentum bullish sebelum masuk posisi bearish.
Kelebihan Menggunakan Knock-In Options
1. Biaya premi lebih rendah
Karena memiliki syarat untuk aktif, premi knock-in biasanya lebih murah dibanding opsi standar.
2. Cocok untuk strategi berbasis level harga
Trader yang mengandalkan analisis teknikal atau zona harga tertentu dapat menjalankan rencana lebih disiplin.
3. Memungkinkan entry hanya setelah konfirmasi
Beberapa trader ingin mengambil posisi hanya jika pasar memberi sinyal kuat. Knock-in membantu mengatur skenario tersebut.
Risiko Knock-In Options
1. Opsi bisa kedaluwarsa tanpa pernah aktif
Jika harga tidak menyentuh barrier, opsi tidak pernah hidup. Ini membuat seluruh premi hilang.
2. Pergerakan harga tidak selalu menyentuh level barrier
Pasar bisa bergerak mendekati barrier lalu berbalik arah tanpa menyentuh harga pemicu.
3. Lebih kompleks dibanding opsi biasa
Knock-in tidak cocok untuk pemula yang baru mempelajari call dan put standar. Instrumen ini lebih tepat untuk trader berpengalaman.
Kapan Knock-In Digunakan Dalam Trading
Knock-in biasanya digunakan saat trader percaya harga perlu menyentuh level tertentu sebelum momentum utama muncul.
Instrumen ini membantu memvalidasi arah pasar dan menyesuaikan risiko dengan premi yang lebih ringan. Namun, ketepatan analisis harga tetap menjadi faktor kunci.
Pada pasar yang volatil, knock-in bisa membantu mengatur posisi dengan lebih disiplin. Namun pada pasar yang stabil, barrier mungkin tidak tersentuh sehingga opsi tidak aktif dan premi terbuang.
Kesimpulan
Knock-in options adalah opsi barrier yang baru aktif ketika harga aset menyentuh level tertentu. Strategi knock-in cocok bagi trader yang menunggu konfirmasi harga sebelum masuk, tetapi juga membawa risiko bahwa opsi bisa kedaluwarsa tanpa pernah aktif.
Jika kamu ingin mempelajari produk derivatif secara bertahap, kamu bisa mulai dari saham dulu. Di Gotrade, kamu bisa beli saham AS dan ETF mulai dari 1 dolar, deposit mulai 5 dolar, dan memantau pasar 24 jam.
Cocok untuk melatih pemahaman harga sebelum mempelajari instrumen yang lebih kompleks.
FAQ
1. Apa itu knock-in options?
Knock-in options adalah opsi yang baru aktif ketika harga aset menyentuh level barrier tertentu.
2. Apa perbedaan down and in dan up and in?
Down and in aktif saat harga turun ke barrier, sedangkan up and in aktif saat harga naik ke barrier.
3. Apakah knock-in cocok untuk pemula?
Tidak sepenuhnya. Instrumen ini lebih cocok untuk trader berpengalaman karena struktur dan risikonya lebih kompleks.
Disclaimer: PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
