Cara Analisis Saham Value secara Fundamental

Di tengah dominasi saham bertema pertumbuhan dan teknologi, pendekatan saham value tetap relevan bagi investor yang mengutamakan kestabilan dan rasio risiko yang lebih terukur. Strategi ini berfokus pada membeli saham bisnis berkualitas dengan harga yang relatif murah dibanding nilai intrinsiknya.

Melakukan analisis fundamental menjadi kunci utama dalam investasi saham value. Tanpa pemahaman fundamental yang kuat, saham yang terlihat murah justru bisa menjadi value trap.

Artikel ini membahas cara menganalisis saham value secara fundamental dengan fokus pada margin of safety dan stabilitas bisnis.

Sekilas tentang Saham Value

Saham value adalah saham perusahaan yang diperdagangkan di bawah estimasi nilai wajarnya. Harga saham ini sering tertekan karena sentimen negatif sementara, siklus industri, atau kurangnya perhatian pasar.

Melansir Corporate Finance Institute, saham value bukan berarti bisnisnya buruk, tetapi pasar belum sepenuhnya menghargai kualitas dan potensi jangka panjangnya.

Mengapa Analisis Fundamental Penting untuk Saham Value?

Pendekatan value investing sangat bergantung pada kualitas analisis fundamental. Investor perlu memastikan bahwa harga murah bukan disebabkan oleh penurunan bisnis permanen.

Analisis fundamental membantu membedakan saham undervalued yang sehat dari saham yang murah karena masalah struktural.

Acuan sebelum Analisis Fundamental

Margin of Safety

Margin of safety adalah selisih antara nilai intrinsik saham dan harga pasar saat ini. Semakin besar selisihnya, semakin besar bantalan keamanan bagi investor.

Konsep ini membantu melindungi investor dari kesalahan analisis dan ketidakpastian pasar.

Investor saham value biasanya membeli saham dengan harga yang cukup jauh di bawah estimasi nilai wajarnya. Pendekatan ini memberi ruang jika asumsi pertumbuhan tidak sepenuhnya tercapai.

Menurut prinsip value investing, margin of safety menjadi alasan utama mengapa saham value cenderung lebih defensif saat pasar bergejolak.

Hubungan margin of safety dan risiko

Margin of safety yang besar membantu menurunkan risiko downside. Meski potensi kenaikan mungkin tidak secepat saham growth, risiko kerugian permanen juga lebih rendah.

Ini menjadikan saham value cocok untuk investor dengan pendekatan jangka panjang dan konservatif.

Stabilitas Bisnis Perusahaan

Stabilitas bisnis tercermin dari pendapatan dan laba yang relatif konsisten dari waktu ke waktu. Saham value berkualitas biasanya berasal dari perusahaan dengan model bisnis yang sudah mapan.

Fluktuasi kecil masih wajar, tetapi tren penurunan jangka panjang perlu diwaspadai.

a. Ketahanan terhadap siklus ekonomi

Banyak saham value berada di sektor yang lebih defensif atau mature. Perusahaan seperti ini cenderung lebih tahan terhadap perlambatan ekonomi.

Melansir CapTrader, perusahaan dengan produk esensial atau pangsa pasar kuat biasanya memiliki stabilitas yang lebih baik.

b. Neraca keuangan yang sehat

Stabilitas bisnis juga terlihat dari struktur keuangan. Utang yang terkendali dan arus kas positif membantu perusahaan bertahan di masa sulit.

Investor perlu memastikan bahwa harga murah bukan akibat tekanan utang berlebihan.

Indikator Fundamental yang Umum Digunakan

Valuasi relatif

Rasio valuasi seperti price to earnings atau price to book sering digunakan untuk mengidentifikasi saham value. Rasio yang lebih rendah dibanding rata-rata industri bisa menjadi sinyal awal.

Namun, rasio rendah perlu dikonfirmasi dengan kualitas bisnis.

Arus kas dan profitabilitas

Arus kas yang stabil menunjukkan bisnis menghasilkan uang nyata, bukan hanya laba di atas kertas. Saham value berkualitas biasanya memiliki arus kas yang konsisten.

Profitabilitas yang stabil menjadi penopang utama nilai jangka panjang.

Return on capital

Return on capital membantu menilai efisiensi perusahaan dalam menggunakan modal. Perusahaan dengan return yang konsisten menunjukkan kualitas manajemen dan bisnis yang sehat.

Ini penting untuk memastikan nilai intrinsik dapat dipertahankan.

Menghindari Value Trap

Value trap terjadi ketika saham terlihat murah tetapi bisnisnya terus memburuk. Investor perlu waspada terhadap penurunan struktural dalam industri atau model bisnis.

Perlu diingat bahwa harga murah tanpa katalis perbaikan sering kali tidak menghasilkan return yang diharapkan.

Memahami arah bisnis dan industri membantu menghindari jebakan ini.

Menggabungkan Analisis Kualitatif dan Kuantitatif

Analisis saham value tidak hanya soal angka. Faktor kualitatif seperti posisi pasar, kualitas manajemen, dan prospek industri juga perlu diperhatikan.

Kombinasi analisis kuantitatif dan kualitatif membantu investor mendapatkan gambaran yang lebih utuh tentang nilai bisnis.

Pendekatan ini membuat keputusan investasi lebih rasional dan tidak semata berbasis rasio.

Kesimpulan

Melakukan analisis saham value secara fundamental menuntut fokus pada margin of safety dan stabilitas bisnis. Saham value yang berkualitas biasanya berasal dari perusahaan dengan bisnis mapan, keuangan sehat, dan harga yang belum sepenuhnya mencerminkan nilai intrinsiknya.

Dengan pendekatan yang disiplin, saham value dapat menjadi fondasi portofolio jangka panjang yang lebih defensif.

Jika kamu ingin menerapkan strategi value investing pada saham global dengan akses yang praktis, kamu bisa mempelajarinya melalui Gotrade.

Dengan akses saham AS dan fitur yang mendukung analisis fundamental, Gotrade membantu investor menjalankan strategi saham value secara lebih terstruktur.

FAQ

1. Apakah saham value selalu lebih aman?
Tidak selalu, tetapi umumnya memiliki risiko downside lebih rendah jika dianalisis dengan benar.

2. Apakah saham value cocok untuk pemula?
Cocok, karena pendekatannya lebih konservatif dan berbasis fundamental.

3. Berapa lama horizon investasi saham value?
Umumnya menengah hingga panjang untuk memberi waktu nilai terealisasi.

Disclaimer: PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.