Analisis Saham PayPal (PYPL) Hari Ini

Ditulis oleh Aries Yuangga

Ringkasan

PayPal (NASDAQ: PYPL) lagi diabaikan market, padahal kombinasi earnings growth + neraca super kuat + buyback brutal bikin ini salah satu value play paling menarik di fintech.

• Q3 2025:
  • Transaction margin +6% YoY → di atas guidance.
  • Non-GAAP EPS +12% YoY ke US$1.34 (beat guidance juga).
  • TPV growth akselerasi ke 7%; unbranded processing +6% = 3 kuartal beruntun pulih.
• Neraca: US$14.4B cash & investments vs US$11.4B debt → net cash, bukan bank leverage.
• Capital return: US$1.5B buyback di Q3, US$5.7B LTM (lebih besar dari GAAP net income). Mulai kasih dividen US$0.14/share (yield kecil, tapi penting sebagai sinyal).
• Growth katalis:
  • Partnership dengan OpenAI / ChatGPT untuk payment processing.
  • Investasi di digital wallet, BNPL, dan agentic commerce (AI agents yang bisa belanja/checkout sendiri).
• Guidance manajemen konservatif (macro lemah, basket size turun), tapi konsensus masih lihat mid-high single digit revenue growth dengan EPS naik dan share count turun.
• Valuasi: <11x forward EPS untuk bisnis global, profitabel, net cash, dan terus buyback di harga low.

Thesis: ini textbook “value + buyback + opsi growth AI/agentic commerce”. Kamu dibayar untuk sabar.

Rating: STRONG BUY, simpan di core value/growth bucket, jangan kejar hype lain.

Technical Analysis

Harga Saat Ini: ~US$60.70

Key Levels

Major Resistance

• US$79.22 → swing high utama 2025, jadi cycle target untuk rally berikutnya.

Support & Accumulation Buy Zone

• US$58.29 → upper bound zona demand horizontal.
• US$55.85 → lower bound zona demand, align dengan area low sebelumnya.
• Rising trendline dari low 2023 lewat area 56–60 → confluence support struktural jangka panjang.

Accumulation Buy Zone: US$58.29 – 55.85

Area ideal buat DCA agresif selama struktur trendline masih bertahan.

Invalidation

• Weekly close < US$54–55 (clean break di bawah 55.85 + tembus trendline) → menandakan struktur “higher lows” multi-year rusak → tunggu base baru sebelum tambah size besar.

Read

Selloff terakhir cuma bawa harga balik ke area support lama + trendline naik. Selama weekly candle bertahan di atas ~56, setup masih kelihatan seperti retest sehat sebelum potensi leg up menuju mid-70s sampai high-70s.

Trading Setup

DCA Plan (Investor 12–36 Bulan)

• 35% size: US$61 – 58.5 (current area, awal masuk)
• 40% size: US$58.29 – 55.85 (Accumulation Buy Zone utama)
• 25% size: US$55.85 – 54 (deep flush, hanya jika panic break intraday tapi weekly close masih diselamatkan)

Approx. blended cost kalau semuanya kena: US$57–58.

Risk Management

Untuk Swing / Leveraged Trader

• Hard stop / heavy de-risk bila:
  • Weekly close < US$54–55
• Kalau masuk dekat 60+, bisa juga pakai daily close < 55.85 sebagai stop ketat.

Untuk Long-Term Investor (3–5 tahun)**

Pakai fundamental stop, bukan price stop harian:Thesis rusak kalau:

1. EPS stagnan/mundur beberapa tahun walau buyback besar.
2. Agentic commerce & AI inisiatif gagal kasih bukti traction (tidak ada percepatan growth sama sekali).
3. Neraca berubah → leverage naik signifikan atau free cash flow drop berkepanjangan.

Take Profit Levels

• TP1: US$70–72
  • Area psikologis dan minor structure. Ambil 20–30% profit untuk balikkan risk.
• TP2: US$79–80
  • Retest prior cycle high + target dari pattern di chart kamu. Kurangi lagi 20–30%.
• Stretch Target (jika re-rating ke 15–18x EPS):
  • US$85–90 dalam 18–24 bulan.

Options / Income Ideas (Opsional)

• Sell cash-secured puts di US$57.5 / 55 (30–45 DTE) → dibayar buat nunggu harga turun ke buy zone.
• Kalau assigned, bisa:
  • Tahan long, atau
  • Jual covered calls di US$80–85 untuk monetize vol saat mendekati target.

Why The Thesis Works (Pillars)

1️⃣ Earnings Growth + Buyback Brutal + Net Cash

• EPS non-GAAP +12% YoY di Q3.
• Net cash ~US$3B (14.4B cash & investments – 11.4B debt).
• US$5.7B buyback dalam 12 bulan (lebih dari GAAP net income) → share count turun terus, EPS otomatis terangkat.

Ini paket klasik value: bisnis profit, neraca kuat, manajemen serius balikin cash ke pemegang saham.

2️⃣ Unbranded Processing Comeback → Growth Engine Balik

• TPV growth naik ke 7%,
• Unbranded processing +6% YoY, 3 kuartal berturut-turut pulih setelah “buang” bisnis tidak profitable.

Unbranded = salah satu motor penting TPV, dan sekarang dia re-accelerating dari basis yang lebih sehat.

3️⃣ Agentic Commerce & AI = Call Option Gratis

• Partnership dengan OpenAI / ChatGPT → PayPal jadi rails pembayaran di dalam ekosistem AI.
• Fokus ke:
  • Digital wallet,
  • Buy Now Pay Later,
  • Agentic commerce (AI agents yang bisa memilih produk, bandingkan harga, dan checkout otomatis).

Kalau thesis agentic commerce benar-benar jalan, PayPal duduk di tengah “AI-native checkout layer”. Market belum harga skenario ini sama sekali di 11x earnings.

4️⃣ Valuasi: Value Stock Sejati di Sektor Fintech

• Forward P/E <11x.
• Konsensus: revenue mid-high single digit, EPS naik, FCF kuat.
• Dengan neraca bersih + buyback gede, rerating ke 15–18x sepenuhnya wajar begitu market yakin growth & risiko kredit terkendali.

Dengan kata lain: kamu beli bisnis global dengan moat dan brand kuat di multiple mid-cap value, bukan high-growth fintech mahal.

Valuation & Scenarios (High Level)

Asumsi kasar:

• Forward EPS ≈ US$5.0–5.2 beberapa tahun ke depan (didorong buyback & earnings growth high single digit).

Base Case (12–18 Bulan)

• Market mulai percaya recovery unbranded & agentic commerce sebagai katalis.
• Multiple naik ke ~15x EPS.
• Fair value ≈ 15 × 5 = US$75.

→ ~25–30% upside dari harga sekarang, tanpa growth super agresif.

Bull Case (Re-Rating Value → Quality Compounder)

• Growth tembus double digit lagi di 2026+,
• Agentic commerce + AI use-cases gain traction,
• Market willing bayar 17–18x earnings.

→ Target price US$85–90 (50%+ upside).

Bear Case

• Resesi berat → consumer spending turun, TPV stagnan, EPS tertekan.
• Market maintaining 9–10x earnings. → Saham bisa range US$50–55.

Tapi: buyback di level ini akan sangat akretif, sehingga recovery pasca-resesi bisa sangat kuat.

Key Risks

• Macro & Konsumsi: spending turun tajam → TPV & fee melambat.
• Kompetisi Checkout: Apple Pay, Google Pay, Stripe, dll; mereka punya neraca gede & integrasi OS.
• Credit Risk / BNPL: kalau underwriting longgar, bisa kena loan losses + tekanan regulasi.
• Execution Risk: agentic commerce & AI narrative bisa tidak deliver growth berarti → saham tetap “value trap” di 10–11x earnings.

Conclusion

PYPL sekarang persis seperti definisi “coiled spring value stock”:

• Fundamental bagus & improving,
• Neraca aman,
• Manajemen agresif beli balik saham murah,
• Market masih fokus ke macro fear & skeptis soal growth.

Kita dibayar buat sabar lewat:

• EPS yang terus naik,
• Share count yang turun tiap kuartal,
• Optionality besar dari agentic commerce & AI payment rails.

Verdict: STRONG BUY.

Akumulasi pelan di US$58–56, tambah kalau ada flush ke bawah selama trendline mingguan masih bertahan, dan targetkan US$75–80 untuk wave rerating pertama, dengan potensi US$85–90 di bull case 18–24 bulan.

Disclaimer

PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.